吕不为

今天的大盘走势，尽管与我昨日预计一样，但从盘中的表现来看，总觉得心里不踏实。原因在于大盘的强劲并非完全基于市场内在的动力，而是很大程度上缘自于市场盛传的“国内油气价格或将提前至下月解禁”的消息。也有些投资者则主观地认为，盘中有国家级主力在护盘，其目的在于维护“全国哀悼日”的国际形象和金融市场的稳定过渡。

盘中，早盘上证综指延续昨日弱势小幅低开，此后一波急速跳水将3400点轻松击穿，股指最低触及3355点后开始回升。午后2点左右，在油气价格解禁消息的刺激下，中国石油、中国石化领头飙升，成了激活市场的导火索。紧接着一直保持强势震荡的煤炭、钢铁也随之启动，大盘展开更为猛烈的反攻，一举收复3400点和3500点两道整数关口。

昨日，国内网站纷纷登出消息：国内油气价格或提前至下月解禁。消息称：相关人士昨日在接受东方早报记者采访时透露，“国家能源局、发改委、两家石油石化巨头等相关部门对放开价格管制的讨论已经到了最后冲刺阶段。”该人士表示，如果不出意外的话，油气化价格很有可能会在6月初就放开。消息出自何处不得而知。但消息发出后到目前为止，相关部门即没有证实，也没有澄清。因此，市场认为此消息的可靠性较大。

另外，中海油昨天发布的一则“捐款公告”也使市场认为是隐约透露出了限价政策松动的迹象。中海油昨日发布的公告透露，未来五年，他们每年将捐资一亿元帮助四川地震灾区恢复重建，重点援建学校和医院等民生设施。一境外投行表示，中海油本次向灾区捐款额为3500万元，“通过这则公告，我们预计中海油已经对未来五年的业绩具有充分的信心保证。而如果中国成品油价格管制不放开的话，这种保证将无法实现。”

而瑞信在周二发布的研究报告中将中海油的评级由“中性”上调至“跑赢大势”的变动更加坚定了对“油气价格提前解禁”消息真实性的认同。

在国际原油价格叠创新高而国内成品油价格严格管制的情况下，国内原油、成品油价格与国际价格的差距日益加大，长期以往，国内炼油企业将不堪重负。之前国家对石化企业的财政补助是“暗补”，本来用于解决公共事业的国家财政收入现在用来补贴个别企业。而这种暗补的最终受益者其实是有一定收入的群体和具有产业生产能力的企业，结果就是“补富不补穷”。因此，放开国内油气价格并与国际接轨也是必然趋势。

但对一些能源专家“放开价格管制，成品油价格将迅速拔高，就能抑制国内总需求，从而来降低人们的投机需求，以此来消除通货膨胀的压力。”和一引起境外投行分析人士“放开价格管制不仅能成为压制本次地震引致的成本推动型通货膨胀，而且'石化双雄'也将再次成为稳定证券市场的中流砥柱。”的说法，我并不完全认同。

据统计，我国CPI统计指数中，油品消费权重比约占2%，PPI中权重比约7%。尽管油品消费在CPI中占比不大，但放开油价也将推高0.1个点。更为重要的是油品消费在PPI中占比较高，放开价格管制，成品油价格将迅速拔高，一些高耗油行业将面临困境，同时由于成本上升不得不提高产品价格，从而反过来推动CPI指数进一步上升。因此，在CPI指数居高不下的情况放开油价的可能性并不大。对股市而言，放开价格管制无疑将有利“石化双雄”成为稳定证券市场的中流砥柱，但对于交通运输、有油为燃料的火电厂以及相当部分工业企业来说，成本的增加将使企业盈利能力下降。

今天盘中银行股走势偏弱，为后市造好多少带来了些许不确定性。

后市走势如何预计将取决于油气价格解禁消息的进一步证实和银行股的走势。但总的向好趋势我认为还是可期的。上投摩根基金公司昨日宣布即将恢复中国优势和阿尔法两只基金的日常申购业务。这是上投摩根旗下基金近一年来首次全部开放申购，这充分表明了上投摩根对市场的信心。

明日大盘冲高回落的可能性，能源板块将成为大盘的风向标，灾后重建板块仍值得重点关注。 今日港股银行股的涨势不错，明日A股市场银行股或有不俗表现。